Siempre hemos estado acostumbrados a ver una recuperación en los precios del petróleo después de una caída dramática. Cuando ocurre un declive muy violento, es porque ha habido una reacción excesiva de los inversores.
Pero en los días que vivimos ya no es así…
Aparte de la enorme volatilidad del mercado que probablemente continúe, solo se producirá una recuperación de los precios si termina la guerra del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia.
Rusia contra Arabia Saudita a golpe de barriles
Teniendo en cuenta que ambas partes tienen importantes reservas financieras, no se pueden esperar tiempos cortos. La Federación de Rusia, en particular, se está beneficiando de un colapso del rublo frente al dólar, lo que hace que sus ingresos del petróleo no es muy diferente de antes que los precios bajaran. El país puede resistir esta tormenta durante mucho tiempo y no parece dispuesto a negociar la paz en absoluto.
En el lado opuesto de la barricada se encuentra Arabia Saudita, cuya política es fruto de las ambiciones del joven príncipe heredero Mohammed bin Salman bin Abdulaziz Al Saud (apodado por los medios MBS). El príncipe heredero está dispuesto a hacer cualquier sacrificio para estar en lo cierto, como lo demuestra la ruinosa guerra en Yemen que Arabia Saudita ha librado durante casi cinco años.
El Estados Unidos intentó mediar una tregua entre saudíes y rusos, pero hasta ahora se ha hecho ningún progreso.
Un colapso de la época de la demanda de petróleo
Según OilScore, la demanda de petróleo en la primera mitad del año será quizás un 10%, o incluso un 20%, menor que la de 2019. En los últimos 35 años, solo ha sucedido dos veces que la demanda fue menor que el año anterior, en 2008 y 2009.
A todo esto se agrega la posibilidad de que, desde Libia, un millón de barriles por día puedan regresar al mercado durante este año.
OilScore informa que la demanda mundial de petróleo podría caer en picado 18,7 millones de barriles por día en abril, incluso peor que la caída esperada de la demanda de 10,5 millones de barriles por día en marzo.
¿Los precios se volverán negativos?
Si hasta la semana pasada pensar en precios por debajo de 20 dólares era un exceso de pesimismo, hoy es la realidad. Según el CBC, Western Canadian Select (WCS) se vendió por 6,45 dólares por barril la semana pasada.
Por absurdo que parezca, existe la posibilidad de que los productores, al menos a corto plazo, tengan que pagar a los clientes para que retiren el petróleo. Es por eso que alguien habla de precios negativos del petróleo.
El mercado está en un caos sin precedentes. Las inversiones desaparecerán y el sector será diezmado. Por supuesto, esto abrirá las puertas en los próximos años con fuertes aumentos de precios, ya que el sector no podrá satisfacer un retorno de la demanda.
Por el momento, todos tendrán que acostumbrarse a un contexto de precios inestable, con pocas certezas y muchas incógnitas. ¡No podría ser peor!
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