Entre las búsquedas de Google hay un término que está creciendo rápidamente: estanflación.
Con la subida de los precios de la energía y con las enormes dificultades en las cadenas de suministro, existe el temor a la estanflación, un período en el que la economía se estanca y el desempleo sube, con un aumento de la inflación.
Los salarios no seguirán el ritmo de los aumentos de precios
Con los precios del petróleo que superan los 80 dólares por barril, el gas natural pasando de récord en record en Europa y una crisis energética en China que amenaza el crecimiento económico mundial, existe el temor a la estanflación.
Según los expertos encuestados por el Financial Times, el aumento de la inflación durará más de lo esperado, mientras que los salarios no podrán seguir el ritmo de los aumentos de precios. El aumento de los precios de la energía es una llamada de atención para los mercados que ven una mayor inflación y una producción más débil.
Con el reinicio de la economía mundial después de la pandemia de coronavirus, las principales economías mundiales han comenzado a crecer nuevamente. Pero la principal preocupación es que los precios más altos de cualquier cosa podrían frenar esa recuperación. Además, obligarían a los bancos centrales a aumentar los costes de financiación para frenar la inflación, al tiempo que frenarían el crecimiento del PIB en un momento muy crítico.
La primera vez que se notó estanflación
La estanflación es un viejo fantasma que emerge del pasado. La primera vez que ocurrió fue a fines de la década de 1970, especialmente en los países occidentales y especialmente en Italia. Fue entonces cuando los economistas se dieron cuenta de que la inflación y el estancamiento podían ocurrir al mismo tiempo.
Ciertamente, desde entonces, las economías mundiales han cambiado mucho, al igual que los bancos centrales que han entendido que la estanflación no se puede combatir con políticas monetarias expansivas. Sin embargo, el riesgo de encontrarnos con una economía estancada y una inflación galopante es cada vez más real.
Ahora, la mayor duda es si el boom de los precios de la energía es un fenómeno pasajero, quizás debido a una especie de recuperación tras los paros tras la pandemia y a los fuertes estímulos de los bancos centrales y del gasto público. Si ese fuera el caso, no tendríamos que preocuparnos demasiado, pero las señales provenientes de los mercados financieros no parecen tan optimistas en absoluto.
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