Ver a alguien de Italia que está siguiendo el mismo destino económico, no es un placer. Mucho menos agrada a España que, desde la crisis financiera de 2008, siempre ha tratado de parecerse lo menos posible a Italia.
La peor recesión en la zona euro
Pero el coronavirus parece estar frustrando estos esfuerzos. La España está cayendo en una recesión que es el peor de toda la zona euro, con sus finanzas públicas redujeron en un mal estado.
Según Bloomberg, la respuesta económica de un gobierno débil, liderado por Pedro Sánchez, está empujando a la economía española hacia una italianización, con crecimiento lento y elevado endeudamient.
El gobernador del banco central, Pablo Hernández de Cos, ha dejado en claro que existe una necesidad urgente de un ambicioso programa de reforma estructural.
Un gobierno débil, incapaz de llevar a cabo reformas radicales
Como se mencionó, el actual gobierno español es tan débil que incluso para aprobar el presupuesto de 2021 tuvo que sudar mil camisas. En consecuencia, las preocupaciones sobre su capacidad para implementar cambios radicales para no terminar con Italia, que ahora se ha convertido en un freno a largo plazo para el conjunto de la Unión Europea, están justificadas.
Durante la última crisis inmobiliaria de 2012, por dramática que fuera, los españoles reaccionaron. El gobierno había elaborado un plan de rescate, promoviendo reformas impopulares en el sector financiero y el mercado laboral, al tiempo que demostraba que sabe tomar decisiones difíciles. En los años siguientes, la economía había crecido y los mercados habían ganado confianza.
Pero ahora, mientras los aliados del gobierno y la oposición se pelean, las empresas españolas están preocupadas por el futuro. Se espera que el PIB se contraiga un 12% este año y solo recupere la mitad de la pérdida en 2021. Además, la deuda está aumentando y el desempleo avanza hacia el 20% y lo seguirá siendo durante al menos los próximos dos años.
Sin embargo, aún mejor España que Italia
Sin embargo, Goldman Sachs se muestra más optimista sobre España que sobre Italia a medio plazo. ¿Las razones? Mayor potencial de crecimiento y deuda más sostenible. Además, la productividad per cápita de Italia (un motor crucial de crecimiento) seguirá siendo inferior a la de España después de la pandemia.
También según Goldman Sachs, será crucial cómo se utilizan los fondos del Recovery Fund Europeo para estimular el crecimiento, tanto en España como en Italia.
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