Las excelentes performance del aluminio durante este año han pasado a la historia. El precio subió todo el año y, después del estaño, fue el segundo con mejor desempeño entre los metales básicos que cotizan en la London Metal Exchange (LME).
La era del aluminio que no existe
Sin embargo, el aspecto más extraordinario no fue el rally de los precios, sino el agujero de oferta que se ha creado. En otras palabras, el mercado del aluminio está entrando en una nueva era de déficit que, por supuesto, conducirá a precios en constante aumento.
Los últimos meses de 2021 han sido un ensayo general de lo que se avecina. China, en respuesta a la falta de metal, liberado de sus existencias de reservas estatales, pero en octubre, los precios de los metales han disparado por encima de 3.200 dólares en medio de una tormenta perfecta también causada por la crisis energética de Europa y de China.
Durante los próximos meses, la pregunta más importante en el mercado del aluminio se refiere precisamente a cuánto crecerá la oferta de metales primarios y si podrá seguir el ritmo de la demanda.
La producción china se mantiene muy por debajo de las expectativas
Últimamente, la escasez de energía en China y Europa ha frenado el crecimiento de la oferta. En el caso de China, el mayor productor mundial de aluminio primario y el principal contribuyente al crecimiento económico durante la última década, la producción primaria no alcanzó las expectativas en más de 1,2 millones de toneladas. Los expertos pronosticaron un crecimiento cercano al 8% interanual, pero la cifra final estuvo apenas por encima del 3%.
Las preocupaciones continúan creciendo a medida que vuelven sus ojos hacia la provincia china de Yunnan, el centro de producción de aluminio primario más grande del país. La región se vio afectada por una escasez de energía debido a los depósitos de agua demasiado bajos y, en 2022, no se espera que la situación mejore, excepto en la última parte del año.
En esta situación, la posibilidad de un aumento de la oferta depende, por tanto, del resto del mundo. Ciertamente no de Europa, donde la crisis energética debería provocar una caída de la producción primaria por tercer año consecutivo. Desafortunadamente, con nuevos proyectos aún en papel y plantas en construcción, la capacidad global de aluminio primario será muy limitada a lo largo de 2022.
El consumo es fuerte
Por otro lado, examinando la demanda, este año hemos visto una fuerte recuperación del consumo, respaldada por los subsidios gubernamentales. Además, sectores como la solar y la automoción siguen incrementando el uso de aluminio. Ciertamente, la transición energética global empujará la demanda de aluminio (pero también de otros metales) a niveles cada vez más altos.
En conclusión, habrá un fuerte deficit de aluminio en 2022. Según Ing Group, se trata de un agujero de 1,5 millones de toneladas de primaria. Una cantidad que sugiere una fuerte presión sobre los precios que podría hacerlos retornar por encima de los 3.000 dólares. ¡2022 tampoco será un año fácil para los consumidores de aluminio!
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