Hierro: en 2021 tantos bajistas y pocos alcistas

Se espera que los precios del hierro se desaceleren en 2021. Pero, en los últimos años, el metal siempre ha estado en movimiento burlándose de las predicciones.

Hierro: en 2021 tantos bajistas y pocos alcistas

El destino del mercado del mineral de hierro está en manos del mayor consumidor del mundoChina.

El gigante asiático es el mayor productor de acero del mundo con 1.100 millones de toneladas producidas en 2020. Como resultado, devora enormes cantidades de hierro.

Según el Commonwealth Bank of AustraliaChina suele representar alrededor del 70% de las importaciones mundiales de mineral de hierro. Pero, en los primeros nueve meses de 2020, esta participación de mercado se elevó al 75%.

Un coro de bajistas

En este contexto, que algunos podrían llamar alcista, las previsiones apuntan a lo contrario. En el último trimestre de 2020, el precio promedio fue de alrededor de 100 dólares por tonelada pero, para fines de 2021, se espera que baje a 80 dólares que, a fines de 2022, se convertirá en 75 dólares. Los pronósticos son del Departamento de Industria de Australia.

Los bajistas, entre expertos y analistas son mayoría. Casi todo el mundo espera que los precios se moderen durante los próximos dos años.

S&P Global Ratings cree que los precios promediarán 85 dólares por tonelada en 2021 y 70 dólares por tonelada en 2022. Esto también debería suceder ya que los niveles actuales de precios del hierro están comenzando a mermar los márgenes de beneficio de las acerías chinas.

Incluso el Commonwealth Bank of Australia cree que los precios del hierro podrían caer por debajo de los 100 dólares el próximo año. A corto plazo, los precios podrían mantenerse altos pero, para el cuarto trimestre de 2021, alcanzarán una media de 90 dólares.

Además, algunos analistas creen que las medidas de estímulo fiscal del gobierno chino comenzarán a desvanecerse en 2021, lo que debilitará la demanda de productos básicos relacionados con el acero.

Pero algunos siguen siendo optimistas

Teniendo en cuenta que los precios rondan los 155 dólares, todos estos pronósticos pueden parecer demasiado bajistas. Más aún teniendo en cuenta que el mercado se encuentra en un momento de creciente desequilibrio entre oferta y demanda.

Si pensamos que hace 5 años China producía 800 millones de toneladas de acero al año y hoy, como se mencionó, produce 1.100 millones de toneladas, nos damos cuenta de que la diferencia es significativa para los suministros de hierro. También porque, los 300 millones de toneladas adicionales de acero requieren 400 millones de toneladas de mineral de hierro adicional para producirse.

Además, en estos cinco años, el suministro anual de mineral de hierro de Australia y Brasil ha aumentado en menos de 50 millones de toneladas.

Todas estas razones han alimentado la subida de precios hasta la fecha. Desde este punto de vista, los precios actuales parecen completamente sostenibles y, por el contrario, si bajaran, serían completamente insostenibles para una gran cantidad de nuevos proyectos para la activación de nuevas minas.

Añádase a esto el hecho de que Brasil, a través de su principal productor Vale, puede no ser capaz de aumentar la producción para satisfacer la demanda china. La producción de mineral de hierro de Vale en 2020 se estima en 305 millones de toneladas, aún por debajo de 310 millones de toneladas en 2018.

Los expertos del mercado creen que la producción de Vale, menor a la esperada, dejará a China al descubierto en al menos 20 millones de toneladas en 2021.

Como recuerdan los actores de la industria, los precios del hierro están acostumbrados a hacer lo contrario de lo que predicen la mayoría de los analistas. Si ese fuera el caso nuevamente, los precios del hierro no caerán fácilmente de los niveles actuales durante los próximos años.

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