Todos nos sentimos decepcionados por los precios del cobre durante este año, también porque las expectativas eran muy diferentes. Lamentablemente, la guerra comercial estadounidense se interpuso, haciendo de 2018 un mal año para el metal rojo.
Pero, para un año que termina, otro comienza y, en este período, la atención de los inversionistas y operadores del sector está dirigida a lo que sucederá en 2019.
Esto es lo que sucedió en 2018
Para el 2018, los analistas, tal vez pecando con excesivo optimismo, creían que los precios del cobre seguirían la expansión de la demanda china. Y, durante los primeros meses del año, las cosas no salieron mal, considerando que en junio el metal había alcanzado los 7.261,50 dólares por tonelada (máximo del año). Pero, inmediatamente después, ha llegado la guerra comercial …
Entre mediados de junio y finales de julio, cuando los inversores se dieron cuenta de que la guerra comercial era real, los precios se habían desplomado. El 4 de septiembre, los precios alcanzan el mínimo anual: 5.822 dólares.
Además, el crecimiento de la demanda en China no fue tan sólido como se esperaba. Además de problemas de suministro, menos críticos de lo que se pensaba anteriormente.
A mediados de diciembre, el cobre estaba por encima de los 6.000 dólares, por encima del nivel más bajo, pero todavía casi un 15% más bajo que a principios de año.
Pronóstico para 2019
Para el nuevo año hay señales alarmantes sobre la demanda global. Parece que la economía mundial se está desacelerando y, en consecuencia, la demanda de metal. El principal culpable es la guerra comercial entre Estados Unidos y China, que podría tener serias repercusiones en el crecimiento mundial.
En términos de suministro, hay muchas dudas sobre cómo los cambios en el límite de emisiones para las fundiciones chinas tendrán un impacto en la producción.
Sin embargo, a pesar de la caída de los precios, un déficit de cobre se cierne sobre el mercado que, a medio y largo plazo, podría elevar los precios. Si bien las minas existentes siguen su curso y se quedan sin reservas, no hay muchos proyectos nuevos que puedan reemplazar la producción que se pierde.
Según Wood Mackenzie, los precios del cobre sobre una base anual promedio tenderán a subir, ya que el crecimiento de la demanda superará al de la oferta. Sin embargo, la magnitud del alza aún podría estar limitada por la incertidumbre sobre la salud de la economía global.
En general, los analistas esperan que, incluso con mucha volatilidad en los primeros meses de 2019, los precios suban. También gracias a los buenos fundamentos, ya que las acciones en la London Metal Exchange (LME) disminuyeron, hasta la fecha, en un 30% mensual. A mediados de diciembre, las existencias de cobre se situaron en 122.000 toneladas, su punto más bajo en 2018 y muy por debajo de un máximo de casi 400.000 toneladas, registradas a fines de mayo.
Finalmente, para Cormark Securities, en 2019, los precios del cobre alcanzarán los 6.600 dólares por tonelada (hoy, 17 de diciembre, se encuentran en 6.100 dólares).
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