Las sanciones económicas a la industria minera rusa en caso de una invasión militar de Ucrania tendrán un efecto disruptivo en los precios de muchos metales.
El 40% de la producción mundial es rusa
En el caso del paladio, los expertos estiman que los precios alcanzarán los 2.700 dólares la onza (hoy 2 de febrero su valor es de 2.336 dólares). En términos de suministro de paladio, las minas rusas son críticas en el contexto mundial, ya que representan alrededor del 40% de la producción minera mundial (datos de 2010).
Como tal, muchos analistas predicen que el precio del paladio seguirá aumentando, independientemente de si Rusia invade Ucrania o no.
Los futures de paladio ya han ganado alrededor de un 24% desde principios de año, mientras que los traders esperan otro aumento del 13 % en las próximas semanas. Por supuesto, el tipo de sanciones aplicadas a Rusia determinará cuánto sube el paladio.
¿Sanciones financieras o sanciones draconianas?
Si las sanciones son financieras, con restricciones al acceso de Rusia a los bancos y sistemas de pago europeos y estadounidenses, habrá problemas, retrasos y cuellos de botella para quienes tengan que comprar paladio a los productores rusos. Sin embargo, el metal aún puede salir de Rusia y la presión sobre los precios puede ser limitada.
Por otro lado, las prohibiciones a las empresas europeas y norteamericanas de comprar paladio ruso tendrían un impacto completamente diferente . Esta hipótesis, que los expertos creen que es la menos probable, podría hacer que los precios se disparen excepcionalmente alto. Además, también supondría un daño enorme para el sector de la automoción en el mundo occidental. De hecho, el paladio se usa en partes importantes de los automóviles, como los convertidores catalíticos.
Una escasez de paladio que viene de lejos
Pero, más allá de cuestiones geopolíticas, el paladio sufre desde hace algunos años una escasez de oferta que ha empujado los precios al alza durante los últimos seis años, a excepción de 2021.
A medida que los comerciantes luchan por asegurar el suministro físico del metal, los hedge fund que negocian futures de paladio en Nueva York parecen haber sido tomados por sorpresa, como atestiguan los short interest (ventas en corto) a los niveles más altos desde 2018. Incluso para los operadores financieros, la pesadilla del paladio que no existe se está haciendo realidad: de hecho, se verán obligados a comprar el metal a un costo mucho más alto de lo que lo habían vendido.
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