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Cobre: ​​¿que esperar en 2021? Precios altos pero…

Al observar las perspectivas del cobre para el próximo año, los expertos aún ven precios altos y mucha volatilidad.

Cobre: ​​¿que esperar en 2021? Precios altos pero...

El año que termina ha sido nada menos que favorable para el metal rojo. La pandemia de coronavirus afectó tanto a la oferta como a la demanda de cobre, provocando que los precios se dispararan.

Las cosas no habían comenzado demasiado bien y, en marzo, los precios habían caído a su punto más bajo en cuatro años (4.617,50 dólares). Pero luego comenzó el regreso y el cobre superó los 7.000 dólares por tonelada, con un máximo de 7.847,50 hasta la fecha (16 de diciembre). Un trend alcista tan fuerte no puede dejar de tentar las perspectivas para 2021 y, en este sentido, leamos lo que opinan los expertos.

La locomotora china seguirá funcionando

Como se mencionó, en los primeros meses del año, luego de los lockdown por el spread de COVID-19, los precios del cobre se habían derrumbado. Pero, en el segundo trimestre, China logró una recuperación económica prodigiosa. La velocidad con la que repuntaron las compras chinas absorbió mucho metal en el país y los precios se recuperaron.

Todos coinciden en que nadie hubiera esperado que China se recuperara a esta escala. Las enormes importaciones chinas de concentrados y cátodos detonaron los precios.

Ahora, se espera que la demanda china crezca a un ritmo más rápido que en los últimos años, también ayudado por la cantidad de inversión en infraestructura.

CRU espera que China experimente un crecimiento del consumo de cobre refinado de más del 2% en 2021. Las medidas de estímulo económico, una recuperación en el sector automotriz y un mercado de la construcción vibrante impulsarán la demanda de cobre refinado.

En Japón y Europa, la economía finalmente crecerá

Fuera de China, uno de los países que podría experimentar un mayor crecimiento de la demanda en 2021 es India. Además, el próximo año, la mayoría de los países del mundo se recuperarán después de los lockdown para el COVID-19. Es probable que el crecimiento más rápido se produzca en Japón y Europa, cuyas economías han retrocedido aún más en 2020.

Las buenas noticias recientes en el frente de las vacunas han dado a los mercados nuevas esperanzas, respaldando los precios de la mayoría de los metales industriales. A medida que las economías se abran, la demanda de cobre también podría aumentar.

Los analistas creen que las vacunas no resolverán la pandemia en el primer trimestre de 2021. Sin embargo, la confianza en las vacunas podría traer optimismo y disposición a gastar para los consumidores europeos y estadounidenses.

El suministro de cobre en América del Sur

En cambio, si se mira dónde se extrae el 40% del cobre mundial, es decir, en Chile y Perú, la producción debería crecer durante el próximo año. Esto ocurrirá especialmente en las minas peruanas, que se han visto dramáticamente afectadas por la pandemia durante 2020.

Los expertos pronostican un crecimiento de alrededor de 300.000 toneladas en Perú. Además, las elecciones que se celebrarán el próximo año en los dos países también podrían tener un impacto en las actividades mineras.

Aún por el lado de la oferta, hay que considerar que los altos precios que alcanza el cobre harán más atractivos nuevos proyectos mineros, probablemente en países con gobiernos estables y ciertas leyes mineras.

¿Y los precios?

Comencemos diciendo que los precios actuales del cobre parecen estar en territorio de sobrecompra. Es casi seguro que habrá una corrección en el nuevo año.

Sin embargo, esto no significa que los precios no puedan fortalecerse posteriormente y alcanzar nuevos máximos. Según los analistas de CRU, los precios se mantendrán altos y volátiles durante la mayor parte de 2021, con una buena probabilidad de superar la marca de los 8.000 dólares por tonelada.

Aparte de este consejo, el precio del cobre a tres meses en la London Metal Exchange (LME) podría permanecer en o por encima de 7.000 dólares durante los próximos 12 meses.

Finalmente, no se deben olvidar los toros del cobre. Según los alcistas más ardientes, el rally del precio del cobre está todavía en su infancia, especialmente considerando las bajas existencias y la perspectiva de un mercado equilibrado entre nueva demanda y nueva oferta para todo el próximo año.

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