El año que acaba de terminar se cerró muy bien para el aluminio, pero debe agradecer a todos los anuncios realizados, o que se esperaba, del gobierno chino.
De hecho, durante el 2017, China ha decidido reducir la producción de fundiciones y refinerías en el 28% de 30 ciudades, con el objetivo de reducir la contaminación del aire durante los meses de invierno. Además, se han cerrado una serie de plantas que no estaban en regla con los permisos para un total estimado de 3 a 4 millones de toneladas.
Inevitablemente los precios de los metales se han movido hacia arriba, cerrando el año en 2.252 dólares por tonelada (contrato de 3 meses de London Metal Exchange), el nivel más alto durante 5 años.
El aluminio en 2017
Sin embargo, existen dudas sobre el impacto de los recortes de producción en China. Mientras que en noviembre, por quinto mes consecutivo, la producción de aluminio de China cayó, los recortes previstos no se cumplan estrictamente. Según el CRU Group, la reducción fue de sólo 600.000 toneladas por año, muy alejados del objetivo de 3 millones de toneladas. Además, China Hongqiao Grupo, el mayor productor del país, ha declarado que tiene la intención de mover las plantas fuera de China. Una de las razones por qué los inversores siguen siendo escépticos sobre el impacto real que tendrá en los recortes de producción de China a los suministros mundiales de metales.
Pero 2017 fue también el año de tensiones entre China y Estados Unidos. En abril, el Departamento de Comercio estadounidense comenzó las investigaciones para determinar si las importaciones de aluminio de China representan una amenaza para la seguridad nacional de los Estados Unidos. De hecho, sólo hay una empresa estadounidense que produce aluminio de alta pureza, que es esencial para la producción de aviones de combate. Una forma para anunciar el establecimiento de derechos sobre las importaciones de aluminio. Por eso, cuando el mercado haya tenido conocimiento, los precios de los acciones de Alcoa aumentó, mientras que los de la Corporación de Aluminio de China cayeron.
Por el contrario, el Ministerio de Comercio de China protestó, diciendo que la actitud estadounidense causará daños al comercio entre los dos países.
Todo esto en un contexto en el que, desde 2000, ha visto la participación de China en el mercado mundial de aluminio aumentar de 11% a aproximadamente 53%. Durante el mismo período, la producción de aluminio de Estados Unidos se redujo en un 77%, mientras que la participación en el mercado general de Estados Unidos se redujo de 16% a menos del 2%.
¿Qué pasará con el aluminio en el 2018?
Mirando el mercado mundial, Rio Tinto espera que la demanda de aluminio crecerá un 4% anual durante los próximos cinco años, beneficiándose de la expansión de la movilidad eléctrica, ya que los vehículos eléctricos requieren más aluminio que los convencionales. Citigroup también cree que en 2018 y 2019, el consumo mundial de aluminio refinado crecerá entre un 3% y un 4%.
En cuanto a los precios, FocusEconomics ofrece un precio medio de 2.003 dólares para los últimos meses de 2018, con un máximo de 2.300 dólares y un mínimo de 1.779 dólares.
Sin embargo, los factores que los inversores deben mantener un ojo en el Año Nuevo son dos: la capacidad de producción de China (a mediados de marzo, durante el invierno, la producción podría reanudarse a pleno ritmo) y la amenaza de una guerra comercial entre Estados Unidos y China.
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